SK스퀘어 기업 소개 포트폴리오 실적과 주주환원

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공식자료와 시각자료로 정리한 SK스퀘어 소개포스팅입니다. 자료 기준일 2026년 10월 20일

SK스퀘어 기업 소개에서는 반도체 투자와 ICT 포트폴리오, 지분법손익이 반영된 실적, 현금과 NAV, 배당·자사주 및 최근 사업 재편을 정리합니다. 투자회사인 만큼 제품 매출과 투자 손익, 장부가치와 시장평가를 나눠 읽는 것이 핵심입니다.

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SK스퀘어 한눈에 보기

SK스퀘어 기업 소개 SK스퀘어 한눈에 보기
SK스퀘어 한눈에 보기

SK스퀘어는 2021년 11월 SK텔레콤에서 인적분할해 설립된 투자회사입니다. 코스피 보통주 코드는 402340이며 반도체와 ICT 포트폴리오의 기업가치 개선 및 투자 회수를 추진합니다. SK하이닉스는 중요한 관계기업이고 티맵모빌리티·SK플래닛·11번가 등은 서로 다른 사업 모델을 가진 포트폴리오입니다.

2026년 상반기 · 연결 · 조원 금액
영업수익 0.628898
지분법손익 27.579824
영업이익 27.513723
전체 순이익 27.049771
지배기업 소유주 순이익 27.055747

연결 영업이익에는 관계기업과 공동기업의 지분법손익이 포함됩니다. 따라서 영업이익이 영업수익보다 크더라도 그 차이를 플랫폼 제품의 판매 마진으로 해석할 수 없습니다. 상반기 하이닉스 지분법이익은 27.609941조원으로 전체 지분법손익의 주요 원천이며 다른 투자회사 손익 등이 함께 반영됩니다. 하이닉스 매출 전액을 스퀘어 연결 매출에 더하지 않습니다.

2분기 단독 영업수익은 0.328549조원, 영업이익은 19.235428조원, 전체 순이익은 18.675023조원입니다. 분기 단독·상반기 누적 및 전체·소유주 손익을 구분합니다. 상반기 비지배지분 손실 0.005976조원이 있어 소유주 순이익이 전체 순이익보다 큽니다.

사업 구조와 주요 서비스

SK스퀘어 기업 소개 사업 구조와 주요 서비스
사업 구조와 주요 서비스
2026년 상반기 · 외부 영업수익 · 조원 금액 대표 사업
지주 0.000562 투자·포트폴리오 관리
커머스 0.188914 11번가 전자상거래
플랫폼 0.170386 포인트·광고·소프트웨어
모빌리티 0.269036 티맵 데이터·물류 서비스

부문 표는 내부거래를 제거한 외부 영업수익이며 합계는 연결 영업수익 0.628898조원입니다. 지분법손익은 이 매출 합계와 별도로 실적에 반영됩니다. 11번가 거래액 전체가 회사 매출인 것도 아니며, 개별 법인의 영업이익·EBITDA를 그룹 연결 이익과 혼용하지 않습니다.

티맵모빌리티는 운전·위치 데이터를 바탕으로 AUTO, 안전운전 보험, 광고와 API·데이터 사업을 전개합니다. FSK L&S는 물류 BPO와 ICT 솔루션을, SK플래닛은 OK캐쉬백·Syrup·기프티콘 등 마케팅과 소프트웨어 사업을 운영합니다. 11번가는 오픈마켓·커머스와 상품·판매자 서비스의 수익화를 추진합니다.

커머스에서는 네이버·쿠팡 및 중국계 플랫폼 등과 고객·판매자·가격·서비스 경쟁을 벌입니다. 모빌리티·광고·데이터 사업에서는 고객 접점, 데이터 품질, AI 서비스와 개인정보 관리, 제휴망이 중요합니다. 투자사업의 경쟁력은 반도체 투자 전문성, 자본배분, 포트폴리오 개선과 투자 회수 능력으로 살펴볼 수 있습니다.

최근 3년과 최신 실적 흐름

SK스퀘어 기업 소개 최근 3년과 최신 실적 흐름
최근 3년과 최신 실적 흐름
기간 · 연결 · 조원 영업수익 영업이익·손실 전체 순이익·손실
2023년 2.008116 -2.333631 -1.314834
2024년 1.649858 3.920647 3.650515
2025년 1.411521 8.797421 8.818695
2026년 상반기 0.628898 27.513723 27.049771

연간 수치는 동일 사업보고서의 3개년 연결 표를 사용했습니다. 순이익은 중단영업을 포함한 전체 손익입니다. 상반기 비교정보에는 매각 사업의 중단영업 분류와 연결 범위 변화가 반영돼 있어 과거 공시 당시 숫자와 범위를 대조해야 합니다. 영업수익 감소와 지분법이익 증가가 동시에 나타날 수 있는 구조입니다.

상반기 영업현금은 0.260839조원 유입, 투자현금은 0.234254조원 유입, 재무현금은 0.555043조원 유출입니다. 활동별 합산 현금 감소 0.059950조원에 환율 효과 0.017766조원과 공시상 매각예정 관련 현금 재분류 효과 0.050934조원을 반영하면 기초 1.310718조원에서 기말 1.319468조원이 됩니다.

지분법이익은 그 금액이 곧바로 현금으로 들어오는 항목이 아닙니다. 현금흐름표의 배당금 수취 0.333290조원, 투자자산 처분·취득과 주주환원 등을 함께 확인해야 합니다. 회사가 받은 배당과 주주에게 지급한 배당도 서로 다른 현금흐름입니다. 연간 실적은 하이닉스의 업황과 포트폴리오 변동에 크게 영향을 받습니다.

경쟁력과 재무 운영 위험

SK스퀘어 기업 소개 경쟁력과 재무 운영 위험
경쟁력과 재무 운영 위험
2026년 6월 말 · 연결 · 조원 금액
현금 및 현금성자산 1.319468
단기금융상품 · 별도 0.084012
단기차입금 0.004287
리스부채 · 유동·비유동 합계 0.087916
관계기업 및 공동기업투자 장부금액 56.035011
부채총계 3.639241
자본총계 55.011765

공식 IR의 본사 별도 기준 무차입·순현금 0.8012조원은 위 연결 현금·부채와 범위가 다릅니다. 종속회사의 현금이 모두 본사에서 바로 사용할 수 있는 재원이라고 볼 수 없으므로 신규 투자와 환원 여력은 별도 자금도 확인해야 합니다. 관계기업의 차입금 전체를 스퀘어 연결 차입금으로 합산하지도 않습니다.

2분기 IR은 6월 말 기준 NAV 391.98조원, 주당 NAV 2,970,469원을 제시했습니다. 이 중 하이닉스 지분가치가 약 387.17조원으로 큰 비중을 차지합니다. 반면 반기 재무제표의 하이닉스 투자 장부금액은 54.989283조원입니다. 시장가격을 사용한 NAV와 회계상 자본총계는 다른 지표이며 NAV를 현재 주가나 확정 목표가격으로 제시하지 않습니다.

비상장 포트폴리오의 NAV에는 과거 투자 거래가격이나 특정 시점 자본총계가 사용됩니다. 자산마다 평가일·유동성이 다르며 투자 회수 가격을 보장하지 않습니다. 핵심 위험은 하이닉스 집중도와 메모리 업황, 비상장 가치 하락 및 회수 지연, 플랫폼 손익·경쟁, 추가 자금 지원과 약정, 개인정보·규제 및 자본배분입니다. 6월 말 지분율을 이후 해외 증자 등의 변화가 반영된 현재 지분율로 단정하지 않습니다.

배당과 자사주 주주환원

SK스퀘어 기업 소개 배당과 자사주 주주환원
배당과 자사주 주주환원

2026년 4월 30일 회사는 최초 현금 중간배당으로 보통주 1주당 1,550원을 결정했습니다. 기준일은 5월 15일, 지급 예정일은 6월 5일이었으며 8월 공식 IR은 현금배당 실행을 설명합니다. 공시의 재원 설명과 개별 주주의 과세 여부는 적용 범위를 구분해 확인해야 합니다. 이를 일반적인 2025년 결산배당으로 바꿔 표기하지 않습니다.

2026~2028년 정책은 경상배당수입의 30% 이상과 투자 성과 일부를 자사주 매입 후 전량 소각 또는 현금배당에 사용하는 방향입니다. 2026년분 계획 3,100억원에는 현금배당 약 2,000억원, 매입 1,100억원이 포함됩니다. 매입은 2026년 400억원과 2027년 700억원으로 나눠 실행하는 계획이므로 전액이 2026년에 집행되는 것은 아닙니다.

400억원 취득분은 34,388주이며 실제 취득금액은 39,999,998,500원입니다. 반기 후속 사건 주석은 이 주식의 7월 31일 소각 완료를 확인합니다. 소각 결정 공시의 430.88164억원은 당시 주가로 계산한 예정금액으로 실제 취득원가와 다릅니다. 임직원 보상을 위한 자사주 처분과 주주환원 목적 소각도 구분합니다.

최근 주요 변화와 확인할 과제

SK스퀘어 기업 소개 최근 주요 변화와 확인할 과제
최근 주요 변화와 확인할 과제

1월 인크로스와 6월 원스토어 지분 매각 등으로 포트폴리오를 재편했습니다. 반기 연결 대상에서 제외된 회사와 과거 홈페이지 소개에 남은 회사를 구분해야 합니다. 회사는 해외 투자법인 TGC스퀘어 등을 통해 미국·일본 AI·반도체 기업에 투자하고 반도체 가치사슬 중심의 새 투자를 준비한다고 설명했습니다. 준비와 실제 신규 거래 종결은 별도로 확인합니다.

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9월 10일 공식 발표는 투자업무와 포트폴리오 회사의 AI 전환을 소개했습니다. 투자 분석·기업 발굴·보고서 작성에 AI 에이전트를 활용하고 내부 지식 허브 키위를 구축했으며, 11번가·SK플래닛·티맵의 운영 개선을 추진한다는 내용입니다. 특정 운영조직의 비용 절감 사례를 그룹 전체 비용 감소율로 확대하지 않으며 실제 연결 수익성과 지속성을 후속 실적으로 살펴봅니다.

하이닉스의 해외 상장·증자와 주주환원, 시설투자 공시 중에는 스퀘어가 자회사의 주요 경영사항으로 공시한 자료가 많습니다. 이를 스퀘어 자체 신주 발행·자사주 매입으로 혼동하지 않습니다. 6월 말 공시 지분율과 지분법 유효지분율, 이후 변화를 다음 보고서와 함께 대조할 필요가 있습니다.

다음 갱신은 하이닉스의 실적과 실제 배당 수취, 별도 현금 및 투자 회수, ICT 포트폴리오 손익, 비상장 평가 근거, 2027년 잔여 환원 실행을 중심으로 진행합니다. 새 분기의 실적발표 일정은 공식 안내를 확인한 뒤 반영합니다.

자주 묻는 질문

SK스퀘어 기업 소개 자주 묻는 질문
자주 묻는 질문

영업이익이 매출보다 큰 이유는 무엇인가요?

관계기업·공동기업의 지분법손익이 영업이익에 포함되기 때문입니다. 하이닉스 매출 전체가 스퀘어 매출로 합산되는 구조는 아닙니다.

NAV는 회계상 자본총계나 목표주가인가요?

아닙니다. 상장 지분 시장가치와 비상장 평가 등을 사용한 회사의 가치 지표로, 장부 자본 및 실제 회수 가격과 다릅니다.

400억원 매입은 소각까지 완료됐나요?

확보한 반기 후속 사건 주석은 34,388주가 7월 31일 소각됐다고 설명합니다. 2027년 700억원 계획은 별도입니다.

IR의 무차입과 연결 차입금은 모순인가요?

IR의 해당 지표는 본사 별도 기준입니다. 연결 재무제표에는 종속회사의 차입금과 리스 등이 포함돼 범위가 다릅니다.

공식자료와 자료 기준

SK스퀘어 기업 소개 공식자료와 자료 기준
공식자료와 자료 기준

자료 기준일은 2026년 10월 20일입니다. 3월 사업보고서와 8월 최종 정정 반기보고서, 공식 포트폴리오 IR·연결검토보고서, 배당·자사주 결과 및 9월 AI 전환 뉴스를 대조했습니다. 백만원은 1,000,000으로 나눠 조원으로 표시하고, 연결·별도 및 지분법·매출·현금, NAV의 평가 시점을 구분했습니다.

회사 발표에 포함된 전망과 비용 개선 설명은 회사의 설명으로 읽어야 합니다. 향후 배당·소각·투자 집행과 포트폴리오 성과는 실제 결과를 확인해 갱신합니다. 그림은 소제목별 내용을 바탕으로 직접 제작했으며 외부 사진과 원본 IR 그림은 복제하지 않았습니다. 원자료 목록은 아래와 같습니다.

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