엠코어 2026년 3분기 실적 유기적 성장과 수주잔고 확대

공식자료와 시각자료로 정리한 엠코어 2026년 3분기 실적 분석입니다. 자료 기준일 2026년 10월 30일.

엠코어는 전기·기계 사업의 성장으로 매출과 이익이 늘고 연간 전망을 높였습니다. 손상차손을 제외한 비GAAP 이익과 실제 누적 현금환원을 별도로 정리했습니다.

대상 기간은 2026년 9월 30일 종료 3분기입니다. 공식 실적자료 발표일은 2026년 10월 29일입니다.

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엠코어 2026년 3분기 실적

엠코어의 분기 매출은 약 55.4억달러로 전년보다 28.8% 증가했습니다. 순이익은 2.954억달러에서 3.999억달러로 늘었고 희석 주당이익은 6.57달러에서 9.04달러로 높아졌습니다.

인수 기여와 전년 영국 사업 매각을 조정한 유기적 매출 성장률은 25.5%였습니다. 인수만으로 성장한 것은 아니지만 전체 매출 증가율과 유기적 증가율은 계산 범위가 다르므로 구분했습니다.

전기·기계 사업과 수행의무

미국 전기 사업 매출은 18.549억달러, 기계 사업은 25.467억달러로 각각 44.3%와 43.1% 증가했습니다. 빌딩서비스 역시 성장했지만 두 핵심 시공 사업에 비해서는 매출 증가 속도가 완만했습니다.

잔여 수행의무는 185.7억달러로 전년보다 47.2% 확대됐습니다. 이는 향후 작업량의 기반이지만 계약 이행 일정과 프로젝트 수익성에 따라 매출 및 이익 전환 속도가 달라질 수 있습니다.

손상차손 제외 비GAAP 결과

GAAP 영업이익은 5.458억달러로 매출의 9.8%였으며 비GAAP 영업이익은 5.798억달러, 마진은 10.5%였습니다. 보고 실적과 조정 실적 간 차이에는 식별 가능한 무형자산의 비현금 손상차손이 반영됐습니다.

해당 손상차손을 제외한 비GAAP 순이익은 4.247억달러이고 희석 EPS는 9.60달러입니다. 비현금 조정이라는 이유로 자산 가치 훼손 가능성을 무시하거나 조정 이익을 현금흐름과 동일시하지 않았습니다.

9개월 현금흐름과 환원

9개월 영업현금흐름은 10.86631억달러였고 유형자산 매입 지출은 0.97014억달러였습니다. 인수에는 순액 기준 7.97375억달러가 사용됐으며 회사 정의의 분기 FCF는 확인한 자료에서 별도로 확정하지 않았습니다. 기말 부채총계 69.59233억달러에는 계약부채 등 영업 관련 부채가 포함되므로 차입금으로 해석하면 안 됩니다.

같은 기간 지급 배당은 0.53251억달러, 자사주 매입은 4.56501억달러였습니다. 이사회가 추가 승인한 5억달러는 매입 여력 확대이지 추가 집행 완료가 아니며 9월 말 현금잔액과도 구분해야 합니다.

상향된 전망과 실행 위험

엠코어는 연간 매출 전망을 206억~210억달러로 높이고 비GAAP 희석 EPS 전망도 34.50~35.50달러로 상향했습니다. 분기 성장과 잔여 수행의무 확대가 긍정적이지만 미래 전망은 확정된 실적과 다릅니다.

향후에는 인력과 장비 확보, 프로젝트 착수 시점 및 원가 관리가 중요합니다. 인수 사업의 통합과 자산 손상 위험을 살피면서 높은 매출 성장률이 실제 현금 전환과 수익성으로 이어지는지 확인해야 합니다.

공식 자료와 계산 기준

금액은 달러 기준이며 분기와 누적, GAAP와 회사가 정의한 비GAAP 지표를 구분했습니다. 그림은 검증한 숫자와 문장을 직접 배치했으며 외부 사진과 원본 IR 도표를 복제하지 않았습니다.

• EME Third Quarter 2026 Financial Results — 2026-10-29 / 2026년 3분기