BLOOM에 말레이시아와 태국 합류, 스테이블코인과 토큰화 예금의 국경 간 결제

말레이시아 중앙은행과 태국 중앙은행의 합류로 BLOOM은 싱가포르 중심의 실험을 넘어 세 나라 정책당국이 디지털화폐의 국경 간 결제 기준을 함께 설계하는 협력체로 확대됐습니다. 다만 소비자가 바로 이용할 수 있는 새로운 송금 서비스가 출시된 것은 아닙니다. 현재 핵심은 스테이블코인과 토큰화 예금을 국가와 네트워크가 달라도 안전하게 주고받을 수 있도록 제도, 기술, 운영 방식을 맞추는 데 있습니다.

2026년 10월 23일 기준 정책당국 회원은 싱가포르 통화청인 MAS, 말레이시아 중앙은행인 BNM, 태국 중앙은행인 BOT입니다. 세 기관은 각 관할권의 금융회사와 함께 디지털화폐의 수용, 교환, 결제에 적용할 공통 접근법을 개발할 계획입니다.

BLOOM은 무엇을 만드는 협력체인가

BLOOM은 정책당국, 금융회사, 결제망, 기술사업자가 참여하는 민관 협력 이니셔티브입니다. 하나의 코인을 발행하는 사업이나 이미 상용화된 단일 결제망을 뜻하지 않습니다.

산업 회원에는 은행뿐 아니라 Airwallex, Circle, Coinbase, Mastercard, Ripple, Stripe, Visa 등 결제, 디지털자산, 기술 분야 기업이 포함됩니다. 세계은행그룹도 다자개발은행으로 참여합니다. 이런 구성은 BLOOM의 목적이 특정 사업자의 시스템을 채택하는 데 있지 않고, 서로 다른 금융망과 디지털화폐가 연결될 때 필요한 공통 조건을 마련하는 데 있음을 보여줍니다.

주요 대상도 일상적인 소액 결제보다는 기업 자금관리와 무역금융 같은 도매 금융입니다. G10 통화와 아시아 통화를 활용한 국내 결제와 국경 간 결제를 모두 다룹니다.

스테이블코인과 토큰화 예금은 어떻게 다른가

스테이블코인은 특정 법정통화 등의 가치에 연동되도록 설계된 디지털자산입니다. BLOOM에서는 아무 스테이블코인이나 대상으로 삼는 것이 아니라 규제 기대를 충족하는 자산을 전제로 합니다.

토큰화 예금은 상업은행 예금을 분산원장 등 디지털 장부에서 이전하고 결제할 수 있는 형태로 표현한 것입니다. 기존 은행 예금의 관계와 규제 틀을 바탕으로 한다는 점에서 별도 발행자가 만드는 일반적인 스테이블코인과 구조가 다릅니다.

BLOOM의 중요한 특징은 두 자산 중 하나만 선택하는 것이 아니라, 서로 다른 디지털화폐 체계가 실제 금융 업무에서 함께 작동할 수 있는 조건을 찾는다는 점입니다. 디지털화폐 시장의 더 넓은 금융 배경은 스테이블코인과 유동성 환경을 다룬 글에서도 살펴볼 수 있습니다.

말레이시아와 태국의 합류가 중요한 이유

국경 간 결제는 한 나라 안에서 기술을 시험하는 것만으로 완성되지 않습니다. 송금하는 나라와 받는 나라가 자산의 법적 성격, 참여기관의 책임, 자금세탁 방지 절차, 최종 결제 시점을 서로 다르게 판단하면 기술적으로 연결돼도 실제 거래가 중단될 수 있습니다.

BNM과 BOT가 정책당국 회원으로 들어오면서 각국 규제기관과 업계 참여자가 같은 협력 구조 안에서 이런 차이를 조율할 기반이 생겼습니다. 말레이시아는 2026년에 링깃 스테이블코인과 토큰화 예금의 실제 적용을 통제된 환경에서 시험하는 세 개 이니셔티브를 추진하고 있습니다. 국내외 도매결제와 토큰화 자산 결제가 주요 대상이며, BNM은 이를 통화 안정성과 금융 안정성에 미치는 영향을 평가하는 과정으로 설명했습니다.

태국은 서로 다른 분산원장 네트워크와 기존 중앙 금융 인프라 사이에 상호운용성이 부족하다는 점을 핵심 문제로 보고 있습니다. Project SAN과 국제 공동 프로젝트에서 프로토타입과 개념검증을 수행해 온 만큼, BOT의 참여는 기존 실험을 다국가 운영 기준과 연결한다는 의미가 있습니다.

국경 간 결제를 위해 풀어야 할 세 가지 조건

관할권마다 다른 수용과 결제 기준

같은 디지털화폐라도 발행자 요건, 준비자산, 상환 권리, 회계와 결제 처리 방식이 국가마다 다를 수 있습니다. 따라서 어느 자산을 누가 받을 수 있는지, 거래가 언제 최종 완료된 것으로 보는지부터 정렬해야 합니다.

서로 다른 네트워크의 상호운용성

금융회사마다 사용하는 분산원장과 기존 결제 인프라가 다르면 거래상대방이나 시장별로 별도 연결을 구축해야 합니다. MAS는 공통 구현 프레임워크와 상업, 운영 약정을 맞추면 이런 중복 연결 부담을 줄일 수 있다고 설명했습니다.

그러나 비용 절감은 BLOOM이 추구하는 목표이지 이미 입증된 성과가 아닙니다. 실제 효율은 참여기관이 공통 기준을 얼마나 채택하는지, 기존 시스템과의 연결 비용이 얼마나 드는지, 여러 통화 사이의 유동성을 어떻게 확보하는지에 따라 달라집니다.

신원 확인과 거래 통제

국경 간 거래에는 고객 신원 확인, 제재 대상 심사, 자금세탁 방지, 거래 한도 같은 통제가 필요합니다. BLOOM은 이러한 조건을 거래 과정에 적용할 수 있는 프로그래머블 통제 장치도 핵심 과제로 다룹니다. 자동화가 가능하더라도 오류 처리, 책임 주체, 개인정보 보호 원칙까지 함께 정해져야 실제 금융 업무에 사용할 수 있습니다.

규제 스테이블코인이 곧 승인 상품이라는 뜻은 아니다

싱가포르의 규제 체계는 BLOOM의 진행 단계와 구분해서 봐야 합니다. MAS는 2026년 9월 지급서비스법 개정안에 관한 의견수렴을 시작했고, 의견수렴은 2026년 10월 16일 마감됐습니다. 제안에는 가치 안정성, 자본, 액면가 상환, 공시 요건과 함께 국경 간 공동 발행 및 일부 외국 발행 스테이블코인을 인정하는 방안이 포함됐습니다.

따라서 BLOOM에서 스테이블코인을 다룬다는 사실만으로 참여 자산이 모두 MAS의 승인을 받았거나 상용화 조건을 충족했다고 해석해서는 안 됩니다. 규제안의 확정 내용, 적용 시점, 인정 대상은 실제 제도 시행 여부에 따라 판단해야 합니다.

말레이시아도 링깃 스테이블코인과 토큰화 예금에 관한 정책적 명확성을 2026년 말까지 높이겠다고 밝혔습니다. 이는 제도 정비가 진행 중이라는 의미이며, 특정 상품의 발행이나 대중 대상 서비스 출시를 확정한 발표는 아닙니다.

실제 활용 가능성을 판단할 기준

BLOOM의 진전은 참여기관 수보다 운영 기준이 실제 거래로 이어지는지를 중심으로 살펴보는 편이 적절합니다.

• 공통 규칙의 구체화: 자산 수용 기준, 상환 책임, 결제의 최종성이 관할권 사이에서 얼마나 명확해지는지 봐야 합니다.
• 네트워크 연결 범위: 서로 다른 분산원장뿐 아니라 기존 은행과 중앙 결제 인프라까지 안정적으로 연결되는지가 중요합니다.
• 규제의 확정 여부: 의견수렴이나 통제된 시험이 실제 법규와 상용 운영 요건으로 전환되는지 확인해야 합니다.
• 도매 금융의 실사용: 기업 자금관리와 무역금융에서 처리 시간, 운영 부담, 유동성 관리가 실질적으로 개선되는지가 판단 기준입니다.
• 통제와 책임 구조: 신원 확인이나 제재 심사에 오류가 발생했을 때 거래 중단과 복구, 손실 책임을 누가 맡는지 명확해야 합니다.

이 기준이 충족되기 전까지 BLOOM은 완성된 글로벌 결제망보다 여러 국가가 상용화의 전제조건을 함께 설계하고 검증하는 단계로 이해하는 것이 정확합니다.

윗글들을 정리해보면

BNM과 BOT의 합류는 BLOOM을 MAS 단독 관할의 실험이 아니라 싱가포르, 말레이시아, 태국이 국경 간 디지털화폐 결제 조건을 함께 맞추는 다국가 협력으로 확장했습니다. 대상 자산은 토큰화된 상업은행 화폐와 규제 기대를 충족하는 스테이블코인이며, 우선 활용 분야는 기업 자금관리와 무역금융 같은 도매 금융입니다.

다만 새로운 소비자 송금망이 출시됐거나 비용 절감 효과가 확인된 단계는 아닙니다. 앞으로는 각국 규제의 확정, 네트워크 상호운용성, 신원 확인과 제재 심사 체계, 실제 도매 거래의 운영 성과를 차례로 확인해야 합니다. 이 조건들이 구체화될수록 BLOOM이 실험적 협력체에서 실제 국경 간 결제 기반으로 발전할 가능성도 더 분명해질 것입니다.