GE Vernova 2025년 1분기 vs 2024년 4분기 실적 비교 분석
2025년 1분기 GE Vernova는 총매출 8,032백만 달러를 기록하며, 2024년 4분기의 10,558백만 달러 대비 약 23.9% 감소한 실적을 보였습니다. 이는 계절성 요인, 프로젝트 인도 지연, 또는 일부 에너지 계약의 반영 시점 변경 등에 따른 것으로 해석될 수 있습니다.
매출원가(Cost of Revenues)는 8,447백만 달러 → 6,508백만 달러로 약 22.9% 감소하였지만, 매출 감소폭과 비슷한 수준이어서 수익성 방어에는 어느 정도 성공한 것으로 보입니다.
매출총이익(Gross Profit)은 2,111백만 달러 → 1,524백만 달러로 약 27.8% 감소하였으며, 총이익률(Gross Margin)은 약 20.0%에서 19.0%로 소폭 하락했습니다. 이는 비용 통제 노력에도 불구하고 수익성 하락이 함께 반영되었음을 보여줍니다.
요약 비교
| 항목 | 2024년 4분기 (Dec 2024) | 2025년 1분기 (Mar 2025) | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 총매출 | 10,558 | 8,032 | -23.9% |
| 매출원가 | 8,447 | 6,508 | -22.9% |
| 매출총이익 | 2,111 | 1,524 | -27.8% |
| 총이익률 | 약 20.0% | 약 19.0% | -1.0%p |
해석 및 전망
GE Vernova는 신재생에너지 및 전력망 현대화 부문에 특화된 인프라 기업으로, 실적은 프로젝트 중심으로 변동성이 큰 구조를 띱니다. 이번 실적에서 눈여겨볼 점은 다음과 같습니다.
- 매출 감소에도 불구하고 원가 통제가 일정 부분 작동했다는 점
- 총이익률이 소폭 하락했지만, 여전히 두 자릿수 이익률을 유지하며 방어력을 보여준 점
- 이전 분기(2023년 12월)의 강력한 실적이 기저효과로 작용해, 상대적으로 이번 분기의 수치가 더 도드라져 보인다는 점
결론적으로 GE Vernova는 단기 실적 둔화에도 불구하고 장기 성장 가능성은 여전합니다. 에너지 전환, 전력망 인프라 투자, 풍력·태양광 시스템 확대 등 글로벌 친환경 전환 흐름에 편승하고 있는 만큼, 중장기 프로젝트의 수주 확대 여부가 향후 실적 개선의 관건이 될 것입니다. 다음 분기의 실적 회복이 지속 가능성을 평가할 중요한 지표가 될 것으로 보입니다.