안녕하세요! 2026년 2월 10일 오늘 기준, 국내 대표 IT 기업 NAVER의 최신 주가와 공시, 뉴스 데이터를 종합 분석해 블로그 포스팅을 준비했습니다. AI와 커머스 경쟁력 강화에 대한 기대감과 글로벌 AI 기업들과의 경쟁 심화라는 복합적인 상황 속에서 NAVER가 어떤 모습을 보이고 있는지 자세히 살펴보겠습니다.
최신 뉴스 및 공시 이슈
NAVER는 2025년 사상 최대 실적을 달성하며 견조한 성장을 이어가고 있습니다. 특히 AI 기반 서비스 확장과 커머스 부문의 성장이 주목받고 있지만, 글로벌 AI 경쟁 심화는 여전히 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 주주환원 정책 강화 소식도 긍정적으로 평가됩니다.
최근 발표된 뉴스, 공시
NAVER는 2025년 연간 매출액 12조 350억 원, 영업이익 2조 2,081억 원을 기록하며 전년 대비 각각 12.1%, 11.6% 증가한 사상 최대 실적을 달성했어요. 특히 2025년 4분기 매출액은 3조 1,951억 원, 영업이익은 6,106억 원으로 전년 동기 대비 10.7%, 12.7% 성장하는 견조한 흐름을 보였습니다. 다만, 기말 영업권 손상차손 발생으로 지배순이익은 3,181억 원을 기록하며 전년 대비 42.6% 감소했어요.
사업 부문별로는 커머스 부문이 전년 동기 대비 36.0% 성장한 1조 540억 원의 매출을 기록하며 전체 성장을 견인했습니다. 핀테크 부문도 13.0% 증가한 4,531억 원의 매출을 올렸고요. 연간 기준으로는 서치플랫폼 매출이 4조 1,689억 원, 콘텐츠 매출이 1조 8,992억 원을 기록했습니다.
이와 함께 NAVER는 새로운 3개년 주주환원 계획을 공개했는데, 향후 3년간 직전 2개년 평균 연결 잉여현금흐름(FCF)의 25~35%를 자사주 매입·소각 또는 현금 배당으로 활용할 예정이라고 합니다. 2025년 결산 배당은 주당 2,630원, 총 3,936억 원 규모로 지급될 예정이에요.
호재 및 악재 뉴스들
호재로는 2025년 사상 최대 실적 달성, 특히 커머스 부문의 압도적인 고성장이 꼽힙니다. NAVER는 AI 브리핑 확대와 쇼핑 에이전트 등 AI 기반 서비스 강화를 통해 검색 및 커머스 경쟁력을 높여가고 있으며, 이는 향후 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대돼요. 또한, 4월 스테이블코인 법안 통과가 예상됨에 따라 스테이블코인 사업화 및 클라우드 GPU 서비스 확대 등 신규 사업에 대한 기대감도 높아지고 있습니다. N배송 인프라 강화와 스마트스토어의 두 자릿수 성장 추진 계획도 커머스 부문의 지속적인 성장을 뒷받침할 것으로 보여요.
반면 악재 및 우려 요인도 존재합니다. 유안타증권은 보고서에서 글로벌 AI 서비스 및 플랫폼들의 사용자 급증으로 인해 NAVER의 지식·정보 플랫폼 지위가 약화될 수 있다는 우려를 제기했어요. 챗GPT의 커머스 기능 확대와 광고사업 진출, 그리고 한국 Gemini 사용자들의 높은 유료 결제자 비중 등은 NAVER 플랫폼에 강력한 위협으로 작용할 수 있다고 분석했습니다. 또한, 최근 빗썸 사태로 인해 NAVER와 두나무의 합병 재검토 가능성이 언급되면서, 스테이블코인 사업화에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려도 제기되고 있습니다. 미래에셋증권은 콘텐츠 부진을 반영해 2026년 목표주가를 하향 조정한 바 있습니다.
실적 및 재무 상태 분석
NAVER는 2025년 견조한 실적을 달성하며 성장세를 이어갔습니다. 특히 커머스 부문의 성장이 두드러졌어요. 주요 투자 지표를 살펴보면 밸류에이션 매력도가 여전히 높은 것으로 분석됩니다.
매출액, 영업이익, 당기순이익 추이
2025년 NAVER의 재무 성과는 매우 긍정적입니다. 연간 기준으로 매출액은 12조 350억 원으로 전년 대비 12.1% 증가했으며, 영업이익은 2조 2,081억 원으로 11.6% 늘어나 사상 최대치를 기록했습니다. 특히 4분기 실적은 매출액 3조 1,951억 원, 영업이익 6,106억 원을 달성하며 시장 기대치에 부합했습니다. 사업 부문별 4분기 매출액을 보면 서치플랫폼이 1조 596억 원, 커머스 1조 540억 원, 핀테크 4,531억 원, 콘텐츠 4,567억 원, 클라우드 1,718억 원을 기록했습니다.
다만, 2025년 4분기 지배순이익은 영업권 손상차손 발생의 영향으로 전년 대비 42.6% 감소한 3,181억 원을 기록했는데, 이는 일회성 요인이 크다고 볼 수 있습니다.
PER, PBR 등 투자 지표 분석
2026년 2월 9일 기준으로 NAVER의 PER은 18.37배로 나타났습니다. 이는 동일 업종의 평균 PER 26.71배와 비교했을 때 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있어 밸류에이션 매력도가 높다고 평가할 수 있습니다. 미래에셋증권 역시 2026년 예상 P/E가 18배로 밸류에이션 매력도가 여전히 높은 상황이라고 분석했습니다.
PBR은 Investing.com 데이터에 따르면 1.4배 수준으로, 동종업계 평균 1.6배, 기술 부문 평균 1.8배보다 낮은 수준을 보여주고 있습니다. 배당수익률은 1.03%를 기록하고 있으며, 외국인 투자자들의 보유 주식수는 전체 상장 주식수의 40.17%에 달하는 6,301만 245주로 외국인 비중이 높은 편입니다.
증권사 리포트 및 목표주가
주요 증권사들은 NAVER의 AI 기반 성장과 커머스 경쟁력에 주목하며 대체로 긍정적인 투자의견을 제시하고 있습니다. 목표주가는 AI 경쟁 환경과 신사업 가시화에 따라 다소 상이한 모습을 보입니다.
주요 증권사들의 투자의견(매수/중립)과 목표주가 변동 현황 정리.
미래에셋증권은 2026년 2월 9일 리포트에서 NAVER에 대해 ‘성장에 중심을 둘 26년’이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 400,000원으로 제시했어요. 다만, 기존 목표가 410,000원에서 소폭 하향 조정된 수치입니다.
유안타증권 역시 같은 날 리포트에서 투자의견 ‘매수’와 목표주가 360,000원을 유지했습니다. 커머스 부문의 고성장과 AI 기반 광고 효율화를 긍정적으로 평가했지만, 글로벌 AI 서비스들과의 경쟁 심화 우려도 언급했습니다.
한국투자증권은 2월 9일 리포트에서 투자의견 ‘매수’와 목표주가 330,000원을 유지하며, 단기적인 투자 매력도는 낮아질 수 있으나 커머스 경쟁력 강화 여부가 주가 반등의 핵심이 될 것이라고 분석했습니다. 한편, 하나증권은 1월 9일 리포트에서 투자의견 ‘매수’와 목표주가 350,000원을 제시하며 2026년 안정적인 이익 성장이 확정적인 상황에서 신사업 가치가 주가에 반영될 가능성이 높다고 전망했습니다.
Investing.com에 따르면, 애널리스트들의 NAVER에 대한 평균 목표가는 326,152원으로 현재 주가 대비 약 30.46%의 상승 여력이 있다고 분석되고 있습니다. 총 27명의 애널리스트 중 23명이 ‘매수’, 4명이 ‘보유’ 의견을 제시하며 전반적으로 긍정적인 시각을 유지하고 있어요.
향후 전망 및 투자 전략
NAVER는 AI 기술과 커머스 사업을 중심으로 지속적인 성장을 추구하고 있습니다. 새로운 AI 서비스 도입과 신사업 확장이 기대되지만, 빠르게 변화하는 AI 시장에서의 경쟁은 지속적으로 주시해야 할 요소입니다.
NAVER의 향후 전망은 AI 기술 혁신과 커머스 사업의 시너지에 크게 달려있다고 볼 수 있습니다. 2025년 AI 브리핑 확장을 통해 검색 경쟁력을 확인한 데 이어, 올해 말까지 AI 브리핑 적용 범위를 2배 수준으로 확대하고 쇼핑 에이전트, AI 탭 등 다양한 버티컬 에이전트를 순차적으로 출시할 계획이에요. 이러한 AI 기반 서비스들은 검색 효율성을 높이고, 광고 및 커머스 매출 성장에 크게 기여할 것으로 기대됩니다.
커머스 부문은 N배송 인프라 확장, AI 추천 고도화, 쇼핑 에이전트 기능 도입 등을 통해 두 자릿수 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 이는 스마트스토어의 견조한 거래액 성장과 함께 NAVER의 핵심 성장 동력으로 작용할 것입니다.
또한, 스테이블코인 사업화와 클라우드 GPU 서비스 확대 등 신규 사업들이 가시화될 경우 중장기적인 성장 동력을 확보하고 매출 성장을 가속화할 수 있을 것으로 보여요. 하나증권은 2026년 NAVER의 안정적인 이익 성장이 확정적인 상황에서 신사업 가치가 주가에 반영될 가능성이 높다고 분석했습니다.
하지만 투자 전략을 세울 때는 글로벌 AI 시장의 경쟁 구도 변화를 면밀히 살펴야 합니다. 챗GPT와 같은 글로벌 AI 검색 서비스들의 등장과 커머스 기능 확장은 NAVER의 지식 및 정보 플랫폼으로서의 지위를 위협할 수 있다는 지적도 있습니다. 따라서 NAVER가 AI 기술을 통해 어떻게 플랫폼 체류 시간을 늘리고, 글로벌 경쟁에서 차별화된 가치를 제공할 수 있는지가 중요할 것 같습니다.
대응 전략과 투자 포인트
종합적으로 볼 때, NAVER는 AI 기술을 활용한 핵심 사업의 경쟁력 강화와 커머스 부문의 견조한 성장을 통해 2026년에도 긍정적인 실적을 이어나갈 것으로 예상됩니다. AI 브리핑, 쇼핑 에이전트 등 신규 AI 서비스의 성공적인 시장 안착 여부와 스테이블코인, 클라우드 등 신사업의 가시화가 중요한 투자 포인트가 될 것입니다. 다만, 글로벌 AI 기업들과의 경쟁 심화는 지속적으로 주시해야 할 위험 요소이며, NAVER의 혁신적인 대응 전략이 더욱 중요해지는 시기라고 판단됩니다. 현재 밸류에이션 매력도가 높은 상황이므로, 중장기적인 관점에서 AI와 커머스 시너지에 대한 기대를 가지고 투자에 접근하는 전략이 유효해 보입니다.