Becton, Dickinson and Company(BDX) 종합 분석

회사 소개

Becton, Dickinson and Company(BD)는 1897년에 설립된 세계적인 의료 기술 기업으로, 미국 뉴저지주 프랭클린 레이크에 본사를 두고 있습니다. 이 회사는 의료용 소모품, 기기, 실험 장비, 진단 제품 등을 개발, 제조, 판매하며 글로벌 헬스케어 산업에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다. BD는 세 개의 주요 사업 부문을 운영하고 있습니다. BD Medical 부문은 첨단 말초 카테터, 정맥 약물 안전 시스템, 약물 주입 시스템 등을 제공합니다. BD Life Sciences 부문은 검사용 시료 채취 제품과 세포 분석 연구 도구를 공급하며, BD Interventional 부문은 외과용 제품, 말초 중재 기기, 비뇨기 및 중환자 관리 제품을 중심으로 사업을 영위하고 있습니다.

현재 BD는 전 세계 61개국 이상에서 운영되고 있으며 약 74,000명의 직원을 보유하고 있습니다. 또한, 2026년까지 바이오사이언스 및 진단 솔루션 사업 부문을 분사할 계획을 밝히며, 전략적 집중과 성장 기회를 강화하고자 하고 있습니다.

시장 포지셔닝과 경쟁

BD는 메드트로닉(Medtronic), 보스턴사이언티픽(Boston Scientific), 애보트(Abbott Laboratories) 등과 경쟁하고 있으며, 다양한 제품 포트폴리오와 광범위한 글로벌 네트워크를 통해 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 특히 고급 환자 모니터링, 생물학적 약물 전달 등 고성장 분야로 사업 영역을 확장하고 있으며, AI 기술을 자사 플랫폼에 적극 통합하고 있는 점이 장기 경쟁력 강화를 뒷받침하고 있습니다.

재무 및 밸류에이션 지표

BDX의 시가총액은 약 588억 달러입니다. 예상 주당순이익(EPS) 성장률은 8.48%로 안정적인 성장세를 보이며, 예상 주가수익비율(P/E)은 14.27배로 업계 평균에 비해 약간 낮은 편입니다. 예상 배당수익률은 2.03%로, 분기별 배당을 지급하고 있으며, 연간 배당금은 주당 4.16달러 수준입니다.

BDX – Becton, Dickinson and Company
Market Cap	$58.89B
EPS Growth (FWD)	8.48%
P/E (FWD)	14.27
Industry	Health Care Equipment
Dividend Yield (FWD)	2.03%
Dividend Frequency	Quarterly
Ex-Dividend Date (Last)	03/10/2025
Annual Payout (FWD)	$4.16

Quant 모델에 따르면 BDX는 “Hold” 등급을 받고 있습니다. 주요 지표를 살펴보면 다음과 같습니다.

밸류에이션: P/E는 업계 평균보다 낮지만, 주가순자산비율(P/B)은 다소 높은 편입니다.

성장성: EPS 성장률은 36%로 업계 평균을 크게 웃돌지만, 향후 매출 성장률은 6%로 업계 평균 8%에 못 미칩니다.

수익성: EBITDA 마진이 27%로 업계 평균 7%를 크게 초과합니다.

주가 모멘텀: 최근 1년간 주가 하락률이 -13%로, 업계 평균 -26%에 비해 상대적으로 견조한 편입니다.

실적 전망: 최근 3개월간 EPS 상향 조정이 8건, 하향 조정이 5건 있었으며, 매출 하향 조정은 13건으로 부정적인 신호가 관찰됩니다.

강점과 약점

BD의 강점은 다음과 같습니다.

에드워즈라이프사이언스의 중환자 관리 제품군 인수로 고급 환자 모니터링 부문이 강화될 것으로 예상됩니다.

강력한 현금 흐름과 안정적인 배당 성장 기록, 낮은 부채비율, 투자등급 신용등급을 유지하고 있어 재무적 안정성이 돋보입니다.

다양한 제품군과 글로벌 확장 전략을 통해 신흥국 시장에서도 입지를 강화하고 있습니다.

그러나 몇 가지 약점도 존재합니다.

매출 성장세가 둔화되고 있어 헬스케어 업계 평균 대비 뒤처지는 모습이 우려됩니다.

높은 운영 비용과 제품 리콜, 규제 리스크는 수익성과 사업 안정성에 부담이 될 수 있습니다.

특히 중국 시장을 포함한 글로벌 지정학적 리스크가 향후 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

최종 평가

BDX는 강력한 수익성과 탄탄한 재무구조를 바탕으로 안정적인 기업임이 분명하지만, 매출 성장 둔화와 글로벌 리스크 요인으로 인해 즉각적인 주가 상승을 기대하기는 어렵습니다. 현재 주가는 다소 프리미엄이 반영된 상태이며, 향후 매출 성장 회복 여부가 중요한 투자 포인트가 될 것입니다.

따라서 중립(Hold) 관점에서 접근하는 것이 합리적이며, 향후 바이오사이언스 부문 분사 및 고성장 분야 확대 전략이 성공할 경우 장기적인 관점에서 긍정적인 재평가가 가능할 것으로 보입니다.