현재 시장의 관세 이슈와 인플레이션 우려 속 투자전략

트럼프 대통령 재선 이후 미국은 중국뿐 아니라 캐나다, 멕시코 등에 대해서도 높은 관세를 부과하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이러한 관세 이슈는 글로벌 시장에 큰 불확실성을 제공하고 있으며, 인플레이션에 대한 우려를 키우고 있습니다. 연준 의장 제롬 파월은 최근 발표에서 “무역, 이민, 재정 정책 및 규제 등 정책 변화로 인해 높은 실업률과 인플레이션 위험이 공존하는 어려운 상황”이라고 밝혔습니다.

인플레이션 환경 속에서의 투자 전략

시장 변동성이 커지며 인플레이션 위험이 높아지는 상황에서 금과 같은 전통적 헤지 자산이 강세를 보였습니다. 특히 금 가격은 2025년에만 23% 급등하며 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 변동성이 큰 금보다는 더 안정적이고 효과적인 인플레이션 방어 수단으로서 TIPS(Treasury Inflation-Protected Securities, 물가연동국채)에 관심이 집중되고 있습니다.

TIPS 및 TIP ETF 개요와 투자 매력

TIPS는 물가 상승률에 따라 원금이 조정되는 국채입니다. 이는 인플레이션 상승 시 원금이 증가하여 투자자에게 보호 장치를 제공합니다. 대표 ETF인 iShares TIPS Bond ETF (티커: TIP)는 약 140억 달러 규모로 50개의 TIPS 채권을 보유하고 있으며, 2026년에서 2055년까지 다양한 만기를 포함합니다. 최근 시장 변동성에도 불구하고 TIP ETF는 국채 ETF(GOVT) 대비 더 높은 수익률을 기록 중입니다.

TIP ETF의 향후 수익률 전망

현재 TIP ETF 가격은 약 107.97달러이며, 단기적으로 과매수된 것으로 보이나, 중장기적으로 인플레이션 상황을 감안할 때 더 높은 수익률을 보일 가능성이 큽니다. 특히 앞으로 1년 동안 약 130달러까지 상승할 가능성을 분석가는 전망하고 있습니다.

TIPS ETF 투자 시 고려해야 할 주요 리스크

TIPS 투자에 대한 주요 리스크로는

• 예상보다 낮은 인플레이션 환경이 형성될 경우의 저조한 수익률 위험
• 미국 정부 채무 부담 증가에 따른 미국 국채의 신용등급 하락 가능성

등이 있습니다. 이러한 리스크에도 불구하고 인플레이션 우려가 계속될 경우, TIPS의 수익률이 상승할 가능성이 높다고 분석가는 평가합니다.

투자 전략 제안

• 기존 금 투자자는 가격 변동성이 높은 금 대신 TIP ETF로의 전환을 고려할 만합니다.
• 단기 TIPS보다 장기 만기의 TIPS ETF인 LTPZ(15년 이상 장기 TIPS ETF)로 비중을 확대하는 전략이 유리할 수 있습니다.
• 국채 투자자들은 일반 국채보다는 물가연동 국채로 자산을 재조정하는 전략을 제시하고 있습니다.

결론 및 투자 인사이트

아널 브록스틴 CFA는 관세 불확실성, 인플레이션 압력 증가, 금리 변동성 속에서 TIP ETF를 매우 매력적인 투자처로 판단하고 “강력 매수(Strong Buy)” 의견을 유지하고 있습니다. 금이나 일반 국채 대비 인플레이션 환경에서 우월한 성과를 기대할 수 있는 안정적인 자산이기 때문입니다.

이러한 이유로 현 시장 환경에서는 현금이나 금보다는 TIPS ETF가 더 적합한 투자 수단이라는 결론을 내릴 수 있습니다.