Archer Aviation 실적 비교 분석 (2025년 1분기 vs 2024년 4분기)
매출
- 2025년 1분기 및 과거 5개 분기 모두 매출이 0입니다.
- 이는 현재 상업 서비스 개시 전 단계에 있음을 의미하며, 아직 제품이나 서비스로 인한 실질 수익은 발생하지 않고 있습니다.
운영비용(Operating Expenses)
- 판매관리비(SG&A)는 2025년 1분기에 40.3백만 달러, 전분기(2024년 4분기) 29.6백만 달러 대비 약 36.2% 증가했습니다. 이는 인력 확충, 마케팅 또는 기업 운영비 증가에 기인한 것으로 보입니다.
- 연구개발비(R&D)는 94.6백만 달러 → 103.7백만 달러로 약 9.6% 증가했으며, 제품 개발 후반부에 접어들며 시제품 테스트나 인증 비용이 증가하고 있음을 시사합니다.
- 총 운영비용 합계는 124.2백만 달러에서 144.0백만 달러로 약 15.9% 증가하였습니다.
영업손익(Operating Income)
- 결과적으로 영업손실은 124.2백만 달러 → 144.0백만 달러로 약 15.9% 확대되었습니다.
- 해당 수치는 매출이 없는 상황에서 모든 지출이 손실로 인식된 결과입니다.
요약 비교표
| 항목 | 2024년 4분기 | 2025년 1분기 | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 총매출 | 0.0 | 0.0 | – |
| SG&A 비용 | 29.6 | 40.3 | +36.2% |
| 연구개발(R&D) 비용 | 94.6 | 103.7 | +9.6% |
| 총 운영비용 | 124.2 | 144.0 | +15.9% |
| 영업손실(Operating Loss) | -124.2 | -144.0 | 확대 |
해석 및 전망
Archer Aviation은 현재 상업 수익 없이 대규모 지출이 지속되고 있는 구조입니다. 그러나 이러한 손실은 기업의 업종 특성상 비교적 자연스러운 흐름입니다. 특히 다음과 같은 점을 주목할 수 있습니다.
긍정적 시그널
- R&D 증가: 이는 제품 개발이 막바지 단계에 진입했음을 나타낼 수 있으며, 향후 FAA 인증이나 양산 단계 전환 가능성을 높입니다.
- SG&A 증가는 조직 확장 및 상업화 준비 과정으로 해석될 수 있습니다.
주의 요소
- 매출 발생 시점이 지연될 경우 현금 소진율이 문제가 될 수 있으며, 향후 추가 자금 조달(증자, 채권 발행 등)이 필요할 가능성이 높습니다.
결론적으로, Archer Aviation은 2025년에도 매출 없는 기술 중심 투자 단계에 머물고 있으며, 현재의 실적은 투자자 관점에서 기술 진척도와 인증 일정, 자금 지속성 확보 여부에 초점 맞춰 평가해야 합니다. 단기적인 손실보다는 중장기 사업 전개와 하늘택시(eVTOL) 상용화 시점이 핵심 관전 포인트입니다.