MicroStrategy 2025년 1분기 vs 2024년 4분기 실적 비교 분석
총매출(Total Revenues)
2025년 1분기 매출은 111.1백만 달러로, 전분기 120.7백만 달러에 비해 약 8.0% 감소했습니다. 이는 전형적인 계절적 요인 또는 라이선스 수익의 일부 연기 등으로 인해 발생한 하락일 수 있습니다.
매출원가(Cost of Revenues)
같은 기간 매출원가도 34.2백만 달러 → 34.0백만 달러로 소폭 감소하였으나, 매출 하락폭보다는 낮아 총이익률에는 부정적인 영향을 주었습니다.
매출총이익(Gross Profit)
결과적으로 총이익은 86.5백만 달러 → 77.1백만 달러로 약 10.9% 감소했습니다. 총이익률(Gross Margin)은 약 71.7%에서 약 69.4%로 하락했습니다.
요약 비교표
| 항목 | 2024년 4분기 (Dec 2024) | 2025년 1분기 (Mar 2025) | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 총매출 | 120.7 | 111.1 | -8.0% |
| 매출원가 | 34.2 | 34.0 | -0.6% |
| 매출총이익 | 86.5 | 77.1 | -10.9% |
| 총이익률 (%) | 약 71.7% | 약 69.4% | -2.3%p |
해석 및 전망
MicroStrategy는 기업용 분석 소프트웨어 공급사이지만, 최근 몇 년간 대규모 비트코인 보유 전략으로 시장 주목을 받고 있습니다. 이번 실적에서 주목할 부분은 다음과 같습니다.
- 소프트웨어 본업의 매출은 안정적이나 성장 정체 흐름을 보이고 있으며
- 총이익률은 여전히 70%에 가까운 수준을 유지 중으로 수익성 기반은 견고
- 비트코인 가격 및 보유량의 가치 변동이 전체 재무제표에 미치는 영향이 점점 더 커지고 있음
결론적으로 2025년 1분기 실적은 MicroStrategy의 소프트웨어 비즈니스가 안정적인 수익 기반을 유지하고 있음을 보여주지만, 뚜렷한 성장 모멘텀은 보이지 않고 있습니다. 실적 외에 투자자들의 관심은 여전히 비트코인 보유 전략의 성과와 시장 가격 변동성에 집중될 가능성이 높으며, 소프트웨어 수익과 암호화폐 자산 사이의 균형 유지 여부가 향후 주가 흐름의 핵심 변수로 작용할 것입니다.