TSMC 2025년 1분기 vs 2024년 4분기 실적 비교 분석
TSMC는 2025년 1분기(Mar 2025)에 총매출 25,221.7백만 달러를 기록하며, 전분기인 2024년 4분기(Dec 2024)의 26,433.2백만 달러보다 약 4.6% 감소한 실적을 보여주었습니다. 이는 계절적 요인과 일부 고객사의 주문 조정 영향으로 풀이될 수 있습니다.
매출원가(Cost of Revenues)는 같은 기간 10,838.0백만 달러 → 10,393.9백만 달러로 약간 줄었으나, 매출 감소폭보다는 작아졌기 때문에 총이익(Gross Profit)은 15,595.1백만 달러 → 14,827.8백만 달러로 약 4.9% 하락했습니다.
이러한 실적 흐름은 TSMC가 전통적으로 1분기 실적이 둔화되는 패턴을 보여온 것과 일치하며, 애플, 엔비디아, AMD 등 주요 고객의 계절적 발주 감소도 영향을 미쳤을 가능성이 큽니다.
요약 비교
| 구분 | 2024년 4분기 (Dec 2024) | 2025년 1분기 (Mar 2025) | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 총매출 | 26,433.2 | 25,221.7 | -4.6% |
| 매출원가 | 10,838.0 | 10,393.9 | -4.1% |
| 매출총이익 | 15,595.1 | 14,827.8 | -4.9% |
해석 및 전망
2025년 1분기 실적은 전반적으로 예상 가능한 수준의 계절적 둔화를 반영한 결과입니다. 그러나 여전히 2024년 상반기 대비 높은 수준의 외형을 유지하고 있으며, 총이익률은 여전히 강건하게 유지되고 있다는 점에서 기초 체력은 견고하다고 평가할 수 있습니다.
앞으로의 실적은 다음과 같은 요인에 따라 결정될 것으로 보입니다.
- 3나노 이하 첨단 공정 수율 확대 여부
- AI 및 HPC용 칩 수요 증가 지속성
- 미국 및 일본 팹 투자에 따른 비용 반영 타이밍
- 중국 수출 규제와 지정학적 리스크에 대한 대응 전략
TSMC는 고부가가치 공정 중심의 제품 믹스를 강화하고 있으며, 이는 향후 분기 실적에서 수익성 개선으로 나타날 가능성이 높습니다. 특히 2025년 하반기부터 2nm 공정 양산이 가시화된다면, 매출 성장뿐만 아니라 이익률 개선 효과도 기대할 수 있습니다.